宏源证券建筑工程行业周报
1.一周行业重点新闻。国五条细则剑指一二线城市,中国楼市或降温;2月PMI:经济趋稳回升态势初步形成;央行两周累计正回购近万亿,资金面不可持续宽松;中指院:2月百城住宅均价同比涨幅扩至近2.5%。
2.一周公司重点新闻及公告。粤水电、北新路桥、宏润建设等公司发布2012年业绩快报;龙元建设、上海建工:重大公告;围海股份:关于发行公司债券申请获得证监会通过;铁汉生态:短期融资券注册申请获准;普邦园林:拟作为主发起人投资设立小额贷款公司。
3.上周行情回顾。上周沪深两市持续震荡,热点集中于金融、环保、*工、高送转等行业板块或主题性投资。截至周五,沪指、深成指、中小板、创业板分别上涨2.58%、1.47%、2.79%和4.53%。建筑工程行业基本拟合于大盘走势,上涨1.27%,较沪深300低0.41个百分点。个股方面,蒙草抗旱、苏交科、尚荣医疗、达实智能等小盘成长股表现良好,涨幅居前建筑板块12、13年的动态PE分别为33.74X和20.13X。
4.本周投资策略。(1)逢调整即配置装饰园林公司。我们认为,上周五刚刚出台的地产调控*策尚需细则才能准确判断对楼市供求关系的影响,但目前可以明确两点
1)二手房交易重税的推出一定程度上利好新房销售、开工和周转;(2)强化了房价继续上涨后的"被调控"预期。建议配置具备一定估值优势的亚厦股份、广田股份和金螳螂。(2)强烈推荐东华科技。公司成功实现煤制乙二醇和煤制芳烃两项技术的重大突破,作为A股稀有的高技术附加值公司,我们认为存在估值修复空间以及13年订单、业绩双双上调的预期,当前阶段合理股价目标为35元,详情可参见深度报告《工艺九转功成,订单千帆竞发》。
